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Chapter 6a entrepreneurship and starting a small business

Chapter 06

Entrepreneurship 
and Starting a 
Small Business

McGraw-Hill/Irwin

Copyright © 2013 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.


WHAT is ENTREPRENEURSHIP?

• Entrepreneurship ­­ 
Accepting the risk of 
starting and running a 
business.

6-2



YOU’RE NEVER TOO YOUNG 
to be an ENTREPRENEUR
Five reasons to start your 
business right away:
1. You don’t have a mortgage or kids to 
take care of.
2. You can survive on little funds and 
work long hours.
3. No disruption to your career path. It 
hasn’t started yet!
4. Use of your alma mater for resources.
Source: Entrepreneurship, April 2010.
6-4


YOU’RE NEVER TOO OLD to be 
an ENTREPRENEUR EITHER!
• The highest rate of 
entrepreneurship activity is in the 
55­64 age group!
• Since 1996, older Americans have 
opened businesses at a higher rate 
than 20­34 year olds.
• Older entrepreneurs have greater 
experience and more financial 
resources.
Source: U.S. News and World Report, October 2010.
6-5


WHY TAKE the RISK?

• Opportunity
• Profit
• Independence
• Challenge

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NOTABLE ENTREPRENEURS
• French immigrant Élruthère Irènèe du Pont de 
Nemours started Du Pont in 1802.
• David McConnell borrowed $500 from a friend to 
start Avon.
• George Eastman started Kodak with a $3,000 
investment in 1880.
• Jeff Bezos started Amazon.com with investments 
from his family and friends.
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YOU’RE NEVER TOO YOUNG 
to be an ENTREPRENEUR
• Leanna Archer – At 12 years old, she has her own 
hair care line.

• Alexis Holmes – Started baking for a fundraiser, 
now the 16­year­old owns her own bakery.

• Jack Short & Daniel Lyons – The two medical 
students started Factory Green, a carbon neutral 
apparel company, as undergrads.

• Mark Zuckerberg – Launched Facebook as a 
Harvard freshman.

6-8


Who Starts New Businesses?
AGE AT START­UP

   

McGraw-Hill/Irwin

18 ­ 24   8%
25 ­ 34  71%
35 ­ 44  13%
45 ­ 54    6%
55+         2%

Copyright © 2010 by the McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.


WHAT DOES IT TAKE to be an 
ENTREPRENEUR?
• Self­directed
• Self­nurturing
• Action­oriented
• Highly energetic
• Tolerant of uncertainty

6-10


FIVE STEPS to STARTING YOUR 
BUSINESS in SCHOOL
1. Find a problem or need.
2. Zero in on specifics.
3. Do research on campus, 
test products with 
students.
4. Move forward with your 
ideas. Don’t wait!
5. Sacrifice.
Source: Entrepreneur, May 2010.
6-11


An IDEA is a 
GOOD OPPORTUNITY IF…
• It fills customers’ needs.
• You have the skills and resources to start a business.
• You can sell the product or service at a reasonable 
price and still profit.
• You can get your product or 
service to customers before 
the window of opportunity 
closes.
• You can keep the business 
going.
6-12


ENTREPRENEURIAL TEAMS
• Entrepreneurial team ­­ A 

group of experienced people 
from different areas of business 
who join to form a managerial 
team with the skills to develop, 
make and market a new 
product.

• An entrepreneurial team 
(Steve Jobs, Steve Wozniak 
and Mike Markkula) was key 
to Apple’s success.
6-14


MICROPRENEURS
• Micropreneur ­­ Entrepreneurs willing to accept the 

risk of starting and managing a business that remains 
small, lets them do the work they want to do, and 
offers a balanced lifestyle.

• Many micropreneurs are home­based business 
owners – writers, consultants, video producers, 
architects, bookkeepers, etc. 
• Nearly 60% of home­based micropreneurs are 
men.
6-15


INTRAPRENEURS
• Intrapreneur ­­ A creative person who works as an 
entrepreneur within a corporation.

• Intrapreneurs use a company’s existing 
resources to launch new products for the 
company.
• Art Fry of 3M developed Post­
Its when he was trying to mark 
pages of his hymnal without 
damage.
6-16


HOME­BASED BUSINESS 
GROWTH
• Computer technology has leveled the playing 
field.
• Corporate downsizing has led many to venture on 
their own.
• New tax laws have 
loosened restrictions on 
deducting expenses for 
home offices.

6-17


HOME­BASED BUSINESS 
ISN’T EASY
• Getting new customers is difficult.
• Managing your time requires self­discipline.
• Work and family tasks are sometimes not 
separated.
• Government ordinances may restrict your 
business.
• Homeowner’s insurance may not cover business­
related claims.
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BENEFITS of HOME­BASED 
BUSINESSES










Ability to start your business 
immediately
Minimal start­up capital needed
No rent or excessive set­up 
charges
Comfortable working conditions
Reduced wardrobe expenses
No commuting
Tax benefits
Elimination of office politics
Low risk for trial and error
6-19


DOWNSIDES of HOME­BASED 
BUSINESSES


Difficult to establish work 
habits



Limited support system



Isolation



Work space may be limited



Clients may be uncomfortable 
coming to your home



Zoning restrictions



Success is based 100% on 
your efforts
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THINK YOU’RE READY 
to WORK from HOME?
Yes?

No?

If I don’t know the answer, I can figure it out.
I’m hardworking, self­directed and disciplined.
I’m organized and can multitask.
I don’t mind working long hours or weekends.
I regularly set goals and measure progress.
I’m happy being alone.
I’m an excellent communicator.
I can create relationships with people I’ve never met.
I’m productive on my own.
My family and friends don’t expect me to be available 
when I’m working at home.
Source: Entrepreneur, June 2010.
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ONLINE BUSINESS

• Online sales reached 
$172.9 billion in 2010, 
7% of all retail sales.
• All retail sales were up 
2.5% in 2010. However, 
online retail sales grew 
11%.

6-22


AFFILIATE MARKETING
• Affiliate Marketing ­­ An Internet­based marketing 
strategy in which a business rewards individuals or 
other businesses for each visitor or customer the 
affiliate sends to its website.

6-23


BOOSTING YOUR BUSINESS’S
ONLINE PRESENCE
• Establish an identity.
• Be easy to find.
• Steal good ideas and 
make them your own.
• Look out for 
opportunities.
• Remember other forms 
of marketing.

Photo Courtesy of: Marc Wathieu

• Be friendly!
Source: Entrepreneur, May 2010.
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GOVERNMENT and 
ENTREPRENEURSHIP
• Immigration Act passed in 1990 created a 
category of “investor visas” that encourage 
entrepreneurs to come to the U.S.
• Enterprise Zones ­­ Specific geographic areas to 
which governments attract private business 
investment by offering lower taxes and other 
government support.

• Incubators ­­ Offer new businesses low­cost offices 
with basic services.

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What is a Small Business?

McGraw-Hill/Irwin

Copyright © 2010 by the McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.


SMALL BUSINESSES
• Small Business ­­ 
Independently owned and 
operated, not dominant in its 
field of operation and meets 
certain standards of size.

• Businesses are “small” in 
relation to other 
businesses in their 
industries.

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