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Understanding business 11th by mchugh nickels chap005

CHAPTER 5

How to Form a 
Business

McGraw-Hill/Irwin

Copyright © 2015 by the McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.


LEARNING OBJECTIVES
1. Compare the advantages and disadvantages of sole 
proprietorships.
2. Describe the differences between general and 
limited partners, and compare the advantages and 
disadvantages of partnerships.
3. Compare the advantages and disadvantages of 
corporations and summarize the differences 
between C corporations, S corporations and limited 
liability companies.
5-2



LEARNING OBJECTIVES
4. Define and give examples of three types of corporate 
mergers, and explain the role of leveraged buyouts 
and taking a firm private.
5. Outline the advantages and disadvantages of 
franchises, and discuss the opportunities for diversity 
in franchising and the challenges of global 
franchising.
6. Explain the role of cooperatives.
5-3


ANNE BEILER
Auntie Anne’s

• Started selling pretzels when 
her family was living paycheck 
to paycheck.
• Now Auntie Anne’s has over 
1,200 locations and brings in 
over $410 million!
• Beiler sold the company in 
2005 to start focusing on 
charity work.
5-4


NAME that COMPANY

In 2013, this company became the largest firm in 
terms of revenue to be taken private through a 
leveraged buyout. After closing the $25 million 
deal, the founder now controls a 75% stake of 
the company he started in his dorm room.
Name that company!

5-5



MAJOR FORMS of OWNERSHIP
• Sole Proprietorship ­­ A business owned, and 
usually managed, by one person.

• Partnership ­­ Two or more people legally agree to 
become co­owners of a business.

• Corporation ­­ A legal entity with authority to act 
and have liability apart from its owners. 

5-6


FORMS of 
BUSINESS OWNERSHIP

5-7


ETHNIC BUSINESS CENTERS
Cities with the Most Minority­Run Firms

1. Atlanta, GA
2. Baltimore, MD
3. Nashville, TN
4. Houston, TX
5. Miami ­ Ft. 
Lauderdale, FL
Source: Forbes, www.forbes.com, accessed November 2014.

Photo Credit: James Rintamaki

5-8


MAJOR BENEFITS of SOLE 
PROPRIETORSHIP

LO 4­1

1) Ease of starting and 
ending the business
2) Being your own boss
3) Pride of ownership
4) Leaving a legacy
5) Retention of company 
profit
6) No special taxes
5-9


DISADVANTAGES of SOLE 
PROPRIETORSHIPS

LO 4­1

1) Unlimited Liability ­­ Any debts or damages 

incurred by the business are your debts, even if it 
means selling your home, car or anything else.

2) Limited financial resources
3) Management difficulties
4) Overwhelming time commitment
5) Few fringe benefits
6) Limited growth
7) Limited life span

5-10


WORK­LIFE BALANCING ACT
% of small business owners

Work over 80 hours per week

Source: Inc., www.inc.com, accessed November 2014.

Work over 40 hours per week
5-11


TEST PREP
• Most people who start businesses in the U.S. are 
sole proprietors. What are the advantages and 
disadvantages of sole proprietorships?
• Why would unlimited liability be considered a 
major drawback to sole proprietorships?

5-12


MAJOR TYPES of PARTNERSHIPS

LO 4­2

• General Partnership ­­ All owners share in 

operating the business and in assuming liability for 
the business’s debts.

• Limited Partnership ­­ 

A partnership with one or 
more general partners and 
one or more limited 
partners.

5-13


TYPES OF PARTNERS

LO 4­2

• General Partner ­­ An owner (partner) who has 

unlimited liability and is active in managing the firm.

• Limited Partner ­­ An owner who invests money in 
the business, but enjoys limited liability.  Limited 
Liability means that liability for the debts of the 
business is limited to the amount the limited partner 
puts into the company; personal assets are not at 
risk.

5-14


OTHER FORMS of 
PARTNERSHIPS

LO 4­2

• Master Limited Partnership ­­ A partnership that 
looks much like a corporation, but is taxed like a 
partnership and thus avoids the corporate income 
tax.

• Limited Liability Partnership ­­ Limits partners’ 

risk of losing their personal assets to the outcomes of 
only their own acts and omissions and those of 
people under their supervision.

5-15


ADVANTAGES of 
PARTNERSHIPS

LO 4­2

• More financial 
resources
• Shared 
management and 
pooled/complementa
ry skills and 
knowledge
• Longer survival
• No special taxes

5-16


DISADVANTAGES of 
PARTNERSHIPS

LO 4­2

• Unlimited liability
• Division of profits
• Disagreements among 
partners
• Difficult to terminate

5-17


PICKING YOUR PARTNER

LO 4­2

There is no such thing as a perfect partner but 
ask these questions when you try to find your 
best match:
• Do you share the same goals?
• Do you share the same vision for the company?
• What skills does he/she have? Are yours the same?
• What can he/she bring to the business?
• What type of decision maker is he/she?
• Do you trust each other?
• How does he/she problem solve?

5-18


GOOD BUSINESS, 
BAD KARMA?
Imagine you and your partner own a construction 
company. You receive a subcontractor’s bid you 
know is 20% too low. This could potentially put 
the subcontractor out of business. Accepting the 
bid will improve your chances of getting a big job. 
Your partner wants to take the bid:
• What do you think you should do?
• What will be the consequences of your decision?

5-19


TEST PREP

• What’s the difference between a limited partner 
and a general partner?
• What are some of the advantages and 
disadvantages of partnerships?

5-20


CONVENTIONAL 
CORPORATIONS

LO 4­3

• Conventional (C) 
Corporation ­­ A state­
chartered legal entity with 
authority to act and have 
liability separate from its 
owners (its stockholders).

5-21


ADVANTAGES of 
CORPORATIONS

LO 4­3

• Limited liability
• Ability to raise more money for investment
• Size 
• Perpetual life
• Ease of ownership change
• Ease of attracting talented employees
• Separation of ownership from management
5-22


HOW OWNERS AFFECT 
MANAGEMENT

LO 4­3

5-23


The BIG BOYS of BUSINESS

LO 4­3

America’s Largest Corporations

1. Walmart
2. Exxon Mobil
3. Chevron
4. Berkshire 
Hathaway

Photo Credit: Walmart Stores

5. Apple
Source: Fortune, www.fortune.com, accessed November 2014.

5-24


PRIVACY PLEASE

LO 4­3

The Ten Largest Private Corporations in the U.S.

Source: Forbes, www.forbes.com, accessed November 2014.

5-25


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