Tải bản đầy đủ

Understanding business 11th by mchugh nickels chapter bonus c

BONUS CHAPTER C

Managing Risk

McGraw-Hill/Irwin

Copyright © 2015 by the McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.


LEARNING OBJECTIVES
1. Identify the environmental changes that have 
made risk management important.
2. Explain the four ways of managing risk, and 
distinguish between insurable and uninsurable 
risk.
3. Define insurance policies, and explain the law of 
large numbers and the rule of indemnity.
4. Discuss the various types of insurance 
businesses can buy to manage risk. 
C-2



DAN AMOS
Aflac

• Amos has been CEO of Aflac 
for over 25 years.
• The company has decided to 
only operate in the U.S. and 
Japan covering expenses that 
normal health insurance does 
not.
• Aflac is one of the 100 best 
U.S. companies to work for 
and Amos claims much of the 
credit goes to the duck! 
C-3


NAME that COMPANY

This type of insurance company is a nonprofit 
organization owned by its policyholders. Any 
excess funds (over losses, expenses, and 
growth costs) go to the policy­holders in the 
form of dividends or premium reductions. 
Name that company!

C-4


WHAT’S ENTERPRISE RISK 
MANAGEMENT?

LO C­1

• Goals of enterprise risk management (ERM):
1) Defining which risks the program will manage.
2) What risk management processes, technologies, and 
investments will be required.
3) How risk management efforts will be coordinated across 


the firm.

C-5


WHAT’S RISK?

LO C­1

• Risk ­­ The chance of loss, 
the degree of probability of 
loss, and the amount of 
possible loss.

• Speculative Risk ­­ A 

chance of either profit or loss.

• Pure Risk ­­ The threat of 

loss with no chance for profit.
C-6


HOW to DEAL with PURE RISK

LO C­2

1) Reduce the risk
2) Avoid the risk
3) Self­insure against the risk
4) Buy insurance against the 
risk

C-7


MOST COSTLY DISASTERS
Disaster

Year

LO C­2

Losses

Hurricane Katrina

2005

$122 Billion

Central U.S. Drought

1988

$76.4 Billion

Superstorm Sandy

2012

$65.7 Billion

Northridge California Earthquake

1994

$40 Billion

Hurricane Ike

2008

$35 Billion

Hurricane Andrew

1991

$28 Billion

9­11 Terrorist Attacks

2001

$21.37 Billion

Source: NOAA, www.noaa.gov, accessed November 2014. 

C-8


WHAT’S SELF INSURANCE?

LO C­2

• Self­Insurance ­­ The practice of setting aside 

money to cover routine claims and buying only 
“catastrophe” insurance policies to cover big losses.

• Companies that self­
insure can “go bare” 
and pay claims from 
their operating budgets 
or set up special funds 
to pay for claims.
C-9


WHAT RISKS are 
UNINSURABLE?

LO C­2

• Uninsurable Risk ­­ A risk that no insurance 
company will cover. Risks can include:
- Market risks
- Political risks
- Personal risks
- Operational risks

C-10


WHAT RISKS are INSURABLE?

LO C­2

• Insurable Risk ­­ A risk that the typical insurance 
company will cover, using the following guidelines:
1) The policyholder must have an insurable interest.
2) The loss must be measurable.
3) The chance of loss must be measureable.
4) The loss must be accidental.
5) The insurance company’s risk should be dispersed 
among different areas.
6) The insurance company can set standards for accepting 
risks.
C-11


PUBLIC INSURANCE

LO C­2

C-12


TEST PREP

• Why are companies more aware now of the need 
to manage risk?
• What is the difference between pure risk and 
speculative risk?
• What are the four major options for handling risk?
• What are some examples of uninsurable risk? 
C-13


INSURANCE POLICIES

LO C­3

• Insurance Policy ­­ A written contract between the 
insured and an insurance company that promises to 
pay for all or part of the loss by the insured.

• Premium ­­ The fee the insurance company 
charges, the cost of the policy to the insured.

• Claim ­­ A statement of loss that the insured sends to 
the insurance company to request payment.

C-14


BASICS of 
INSURANCE POLICIES

LO C­3

• Law of Large Numbers ­­ If a large number of 

people or organizations are exposed to the same 
risk, a predictable number of losses will occur during 
a given period of time.

• Rule of Indemnity ­­ 

An insured person or 
organization can’t collect 
more than the actual loss 
from an insurable risk.
C-15


TYPES of 
INSURANCE COMPANIES

LO C­3

• Stock Insurance Company ­­ Owned by 

stockholders, just like any other investor­owned 
company.

• Mutual Insurance 
Company ­­ An 

organization owned by its 
policyholders.

C-16


STOCK and MUTUAL 
INSURANCE COMPANIES
Stock Insurance 
Companies

LO C­3

Mutual Insurance 
Companies

Hartford Life

Mass Mutual

Metropolitan Life

New York Life

Prudential Life

Northwestern Mutual

C-17


TEST PREP

• What is the law of large numbers?
• What is the rule of indemnity?

C-18


HEALTH INSURANCE CHANGES

LO C­4

• The Affordable Care Act has the government much 
more involved in the health insurance process.
• We are likely to see many variations of health 
coverage in the future.

C-19


OTHER TYPES of INSURANCE

LO C­4

• Disability insurance replaces 
part of your income if you 
become disabled and cannot 
work.
• Worker’s compensation 
insurance guarantees 
payment of wages, medical 
care and rehabilitation for 
employees injured on the 
job.
C-20


GETTING the MOST out of 
LIFE INSURANCE

LO C­4

1. Quit smoking, lose weight 
and go to the gym!
2. Figure out how much 
insurance you need.
3. Pick a good insurance 
company.
4. Find a good financial 
planner.
Source: Entrepreneur, www.entrepreneur.com, accessed November 2014 .

C-21


LIABILITY INSURANCE

LO C­4

• Professional liability insurance 
covers people found liable for 
professional negligence; also 
known as malpractice 
insurance.
• Product liability insurance 
covers liability arising out of 
products sold.

Photo Credit: Paul Wilson

C-22


HOME­BASED BUSINESSES

LO C­4

• Homeowners’ policies 
usually do not provide 
protection for home­based 
businesses.
• For more coverage, you 
may need to add a rider to 
your homeowner’s policy.
• Cyber risk insurance can 
help a business in case of 
hacking.
C-23


HOME MATTERS

LO C­4

What You Need to Know About Home Insurance

1. Not all policies cover 
home­based businesses.
2. Don’t buy too much 
coverage.
3. Small claims can add up.
4. The home’s history 
matters.
Source: Money, www.money.com. accessed November 2014.

C-24


TEST PREP

• Why should someone buy disability insurance?
• How many different kinds of private insurance can 
you name?

C-25


Tài liệu bạn tìm kiếm đã sẵn sàng tải về

Tải bản đầy đủ ngay

×